Indonesien bewegt Nickel, könnte aber bei Kommunikation noch zulegen
Nickel-Markt „wachgeküsst”
Der Nickel-Kontrakt an der London Metal Exchange (LME) führte seit geraumer Zeit ein Schattendasein. Er war mehr oder weniger gänzlich aus dem Blick der Investoren verschwunden. Nachdem die Preise 2025 zunächst nur eine Richtung kannten, nämlich nach unten, wurde von Mai bis Oktober eine relativ stabile Phase eingeleitet. Nickel oszillierte in einem engen Band zwischen 14.800 US$/t und 15.600 US$/t. Ab November ging es dann noch einmal weiter abwärts, auf einen Tiefststand von rund 14.250 US$/t; allerdings mit einem kurzen Zwischenhoch bei knapp unter 15.000 US$/t.
Doch seit Ende Dezember ist alles anders. Es ist, als hätte jemand dem Nickel-Markt neues Leben eingehaucht. Und US-Präsident Donald Trump war es ausnahmsweise einmal nicht. Was war geschehen?
Über Weihnachten und zum Jahresende 2025 verzeichneten die Nickel-Preise an der Londoner Börse einen steilen Anstieg, der sich dann im neuen Jahr 2026 sogar noch beschleunigte. Lagen die Notierung am 17. Dezember 2026 noch bei 14.255 US$/t für den Drei-Monats-Futures, konnte am 07. Januar 2026 mit 18.800 US$/t der höchste Stand seit Anfang Juni 2024 erreicht werden. Immerhin eine Steigerung um rund 32 % in wenigen Tagen.
Zu schnell zu viel, könnte man meinen. So stand zunächst die Befürchtung im Raum, es könnte sich abermals um einen wesentlichen Squeeze handeln. Ein (Short) Squeeze beschreibt ein außergewöhnliches Marktphänomen, bei dem der Kurs einer Aktie oder eines anderen börsengehandelten Werts sprunghaft ansteigt, weil Anleger, die zuvor auf fallende Kurse gesetzt haben (Shortseller), gezwungen sind, ihre Positionen zur Verlustminimierung zu schließen. Das ist aber derzeit nicht die wahrscheinlichste Erklärung.
Börsen handeln Erwartungen und keine Fakten. Und die Einschätzung hinsichtlich des Angebotsüberhangs bei Nickel hat sich offensichtlich, mindestens bei einem Teil der Marktteilnehmer, deutlich geändert. In diesem Zusammenhang ist es erheblich, dass Indonesien der mit Abstand größte Nickel-Produzent weltweit ist. Das Land verantwortet inzwischen rund 70 % der weltweiten Nickel-Produktion und prägt damit maßgeblich das globale Marktgleichgewicht.
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